以期货交易员所用的“真实成交量”是什么？

在期货市场中，“成交量”是衡量市场活跃程度的重要指标，但对于专业的期货交易员来说，简单的成交量数据并不能完全反映市场的真实运行情况。他们更关注的是经过筛选和分析后的“真实成交量”，它剔除了市场噪音，更精准地反映了主力资金的动向和市场真实的供求关系。 期货市场的成交量数据包含了大量的虚假交易、对倒交易以及为操纵市场而制造的交易行为。单纯依靠交易所公布的总成交量数据进行交易决策，风险极高，甚至可能导致严重的亏损。真正的期货交易员会运用多种技术和方法去识别和过滤这些干扰信息，从而获得更有价值的“真实成交量”。 将深入探讨期货交易员如何定义和使用“真实成交量”，以及相关的技术方法。

“真实成交量”的定义与重要性

对于期货交易员而言，“真实成交量”并非指交易所直接公布的总成交量，而是指经过清洗和筛选后，能够真实反映市场主力资金行为和有效供求关系的那部分成交量。这部分成交量排除或弱化了以下几种因素的影响：

• 高频交易的影响： 高频交易算法会产生大量的虚假成交量，这些交易通常是短时间内快速进出，不代表真实的市场需求。
• 对倒交易的影响： 为了操纵价格或制造交易假象，部分机构或个人会进行对倒交易，人为放大成交量。
• 虚假交易的影响： 一些市场参与者为了达到某些目的，例如制造市场活跃的假象，可能会进行一些没有实际交易意义的虚假交易。
• 散户交易的影响： 散户交易往往受情绪影响较大，波动性强，其交易行为对市场整体趋势的影响相对较弱。

通过剔除这些干扰因素，交易员可以更清晰地看到主力资金的运作方向，准确判断市场趋势，从而提高交易胜率。 “真实成交量”的精确识别是期货交易成功的关键因素之一，它不仅能用于判断市场趋势，还能辅助判断支撑位和压力位，以及买卖点的选择。

识别“真实成交量”的技术方法

识别“真实成交量”的方法多种多样，没有唯一标准，交易员通常会结合多种方法进行综合判断。常用的方法包括：

• 成交量与价格变化的结合分析： 单纯的大成交量并不能说明市场走势，只有成交量与价格变化相配合才能反映出真实的市场力量。例如，价格上涨时伴随着持续放大的成交量，表明上涨趋势强劲；而价格上涨时成交量萎缩，则可能预示着上涨动能不足。
• 价量关系指标的运用： 常用的价量关系指标包括OBV（能量潮）、VR（成交量比率）、MFI（资金流量指标）等。这些指标通过计算成交量与价格变化的综合关系，可以帮助交易员识别主力资金的进出情况，判断市场真实力量的强弱。
• 分析分时图的成交量分布： 通过观察分时图上的成交量分布，可以发现一些异常情况，例如某个时间段成交量突然放大，且价格出现大幅波动，这可能暗示主力资金介入或市场出现重大事件。
• 结合市场消息和基本面分析： 仅仅依靠技术指标无法完全判断“真实成交量”，需要结合市场消息、基本面分析以及行业动态等信息进行综合判断。例如，某个消息的发布导致成交量剧增，但价格没有明显波动，可能表明市场对该消息反应平淡，成交量并非“真实成交量”。
• Tick数据分析： Tick数据是市场最原始的数据，通过对Tick数据的深度分析，可以发现一些隐藏在K线图中的信息，例如主力资金的建仓和出货行为。这需要运用专业的软件和技术进行分析。

这些技术方法需要交易员长期积累经验才能熟练掌握，并根据不同的市场环境和品种进行灵活运用。

不同类型期货品种“真实成交量”的差异

不同类型的期货品种，“真实成交量”的识别方法和标准也略有不同。例如，农产品期货的成交量受季节性因素和天气因素影响较大，需要重点考虑这些因素对成交量的影响；股指期货的成交量受市场情绪和政策因素影响较大，需要关注市场整体的风险偏好与宏观经济政策；而金属期货的成交量则相对较为稳定，分析重点在于主力资金的进出以及国际市场的影响。

“真实成交量”与交易策略

识别“真实成交量”是制定有效期货交易策略的关键。例如，在确认上涨趋势成立且成交量持续放大时，可以考虑逢低买入；而在确认下跌趋势成立且成交量持续萎缩时，可以考虑高位卖出。必须注意“真实成交量”并非交易的唯一依据，还需要结合其他技术指标和市场信息进行综合判断，才能制定出更稳健的交易策略。盲目依赖成交量容易导致交易失败。 还需要根据自身风险承受能力和交易风格选择合适的交易策略，避免过度交易或盲目追涨杀跌。

风险提示

即使通过多种方法识别“真实成交量”，也无法完全消除交易风险。市场存在不确定性，人为操纵或突发事件都可能导致交易失败。交易员需要具备风险管理意识，制定合理的仓位管理策略，避免单笔交易亏损过大，并设置止损位来控制风险。 切勿盲目相信任何一种识别“真实成交量”的方法，要结合自身经验和市场实际情况进行灵活运用，不断学习和才能提高交易水平，降低交易风险。

总而言之，对于期货交易员来说，“真实成交量”的识别和运用是一项重要的技能，需要长期学习和实践才能掌握。它并非一个简单的指标，而是一套复杂的分析体系，需要交易员综合运用各种方法，并结合市场环境和自身经验进行判断，最终提高交易胜率和降低交易风险。 只有透过表面的成交量数据，找到隐藏在背后的真实市场力量，才能在波谲云诡的期货市场中取得成功。