期货交易中，"主次"是指合约的流动性和交易量。主合约是流动性较高、交易量较大的合约，而次合约的流动性较低、交易量较小。

主合约

主合约通常具有以下特点：

• 高流动性：买卖双方容易找到对手方，交易可以迅速执行。
• 大交易量：市场参与者众多，交易活跃。
• 基准价格：主合约的价格通常被用作期货市场价格的基准。

次合约

次合约与主合约的区别在于：

• 低流动性：买卖双方可能难以找到对手方，交易执行速度较慢。
• 小交易量：市场参与者较少，交易不活跃。
• 辅助价格：次合约的价格通常参考主合约的价格，但可能存在一定价差。

主次合约的意义

区分主次合约对期货交易者至关重要，原因如下：

• 交易便利性：主合约流动性高，交易者可以快速、轻松地买卖。
• 价格参考：主合约价格是市场价格的基准，交易者可以参考主合约价格来制定交易策略。
• 合约选择：交易者可以根据自己的交易需求和风险承受能力选择主合约或次合约。

如何选择主次合约

选择主次合约时，交易者需要考虑以下因素：

• 交易目的：如果需要快速交易或对价格敏感，则选择主合约。
• 风险承受能力：次合约流动性较低，价格波动可能更大，适合风险承受能力较强的交易者。
• 交易策略：如果需要对冲风险或进行套利交易，则主合约流动性高，更适合这些策略。

举例

以下是一些商品期货的主次合约示例：

• 原油：主合约为 WTI 原油期货（CL）；次合约为布伦特原油期货（BB）。
• 黄金：主合约为 COMEX 黄金期货（GC）；次合约为上海黄金期货（AU）。
• 玉米：主合约为芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货（ZC）；次合约为大连商品交易所（DCE）玉米期货（C）。

期货主次合约之分对交易者至关重要，它影响着交易便利性、价格参考和合约选择。交易者需要根据自己的交易需求和风险承受能力选择合适的合约，以提高交易效率和降低风险。