恒生指数期货合约（恒指期货）是一种金融衍生品，允许投资者对恒生指数的未来价格进行投机或对冲风险。恒指期货合约由香港交易所（HKEX）推出，是香港最受欢迎的金融衍生品之一。

合约基础

恒指期货合约以恒生指数为基础，恒生指数是由香港交易所编制的反映香港股票市场表现的加权指数。该指数由 50 家在香港交易所上市的最大型和流动性最高的公司组成。

合约规格

• 合约单位： 100 份恒生指数
• 合约月份： 每月第三个星期三到期
• 交易时段： 香港时间上午 9:00 至下午 4:00
• 最小变动单位： 1 点（相当于 50 港元）

合约类型

恒指期货有两种主要类型：

• 现货合约： 允许投资者在到期日以现金结算合约。
• 期货合约： 允许投资者在到期日以实物（恒生指数）结算合约。

交易机制

恒指期货合约在香港交易所的期货市场进行交易。交易者可以买入或卖出合约，以押注恒生指数未来的价格走势。

合约用途

恒指期货合约有以下用途：

• 投机： 投资者可以利用恒指期货合约押注恒生指数的涨跌，以获取潜在利润。
• 对冲风险： 投资者可以利用恒指期货合约对冲其股票投资组合的风险。如果恒生指数下跌，投资者可以通过买入恒指期货合约来弥补股票投资组合的损失。
• 套利： 投资者可以利用恒指期货合约和恒生指数现货市场之间的价差进行套利交易。

风险与回报

与所有金融衍生品一样，恒指期货合约也涉及风险。主要风险包括：

• 市场风险： 恒生指数价格的波动可能会导致合约价值的损失。
• 流动性风险： 在市场波动剧烈时，合约可能难以交易或平仓。
• 保证金要求： 交易恒指期货合约需要支付保证金，保证金金额会随着合约价值的波动而变化。

适合人群

恒指期货合约适合以下人群：

• 对冲基金： 利用恒指期货合约进行套利和风险对冲。
• 专业投资者： 具有丰富的金融市场知识和经验，能够承受较高的风险。
• 机构投资者： 寻求管理投资组合风险和增强收益的工具。

恒生指数期货合约是一种复杂的金融衍生品，为投资者提供了押注恒生指数未来价格走势的机会。了解合约的基础、规格、交易机制和风险至关重要。在交易恒指期货合约之前，投资者应仔细考虑其风险承受能力和投资目标。