连续定价类期货是一种金融衍生工具，其合约具有以下特点：

• 连续交易：合约可以随时买卖，没有固定的到期日。
• 标准化：合约的交易单位、交割品和交割条件都是标准化的。
• 定价连续：不同到期月份的合约价格相互影响，形成一个连续的价格曲线。

子 1：影响期货合约价格的因素

影响期货合约价格的因素包括：

• 现货价格：期货合约与现货市场密切相关，现货价格变动会直接影响期货价格。
• 供需关系：市场上的供需关系会影响期货价格。当供大于求时，价格会下跌；当供不应求时，价格会上涨。
• 利率：利率变动会影响期货合约的融资成本，从而影响价格。
• 季节性因素：某些商品的供需受季节性因素影响，这也会影响期货价格。

子 2：不同到期月份合约价格差异

同品种期货合约的不同到期月份价格存在差异，主要原因如下：

• 时间价值：到期越远的合约，其时间价值越高。这是因为持有较长期限的合约需要承担更多的风险，需要更高的回报。
• 供需预期：市场对未来供需情况的预期会影响不同到期月份合约的价格。如果市场预期未来供不应求，那么远期合约的价格会高于近期合约。
• 套利机会：当不同到期月份合约价格差异过大时，就会产生套利机会。套利者通过同时买入和卖出不同到期月份的合约来获利。

子 3：连续定价曲线的形状

不同到期月份合约价格形成的连续定价曲线可以呈现出以下几种形状：

• 正向倾斜：远期合约价格高于近期合约，表明市场预期未来供不应求。
• 负向倾斜：远期合约价格低于近期合约，表明市场预期未来供过于求。
• 平坦：不同到期月份合约价格基本持平，表明市场对未来供需情况没有明确的预期。

子 4：期货合约价格的波动

期货合约价格会随着市场供需关系的变化而波动。波动幅度受多种因素影响，包括：

• 市场情绪：市场情绪会影响供需关系，从而影响价格波动。
• 突发事件：自然灾害、事件等突发事件会扰乱供需平衡，导致价格大幅波动。
• 投机活动：投机者的大量买入或卖出行为会加剧价格波动。

子 5：投资者如何利用期货价格差异

投资者可以利用期货合约价格的差异进行以下操作：

• 套利：通过同时买入和卖出不同到期月份的合约来获利。
• 对冲：利用期货合约来对冲现货价格的风险。
• 投机：根据对未来供需情况的预期，通过买卖期货合约来获利。

连续定价类期货合约价格存在差异，主要受时间价值、供需预期和套利机会的影响。投资者可以通过理解这些因素，利用期货价格差异进行套利、对冲和投机操作。