期货交易的盈利与亏损最终体现在结算时的盈亏金额上。而为了更好地衡量交易绩效，我们需要一个指标来反映期货交易的获利率，这也就是我们所说的期货结算获利率。理解并正确计算期货结算获利率对于投资者进行交易策略评估、风险管理以及未来交易计划制定至关重要。 “期货结算获利率”并非一个标准化的、唯一确定的计算公式，其计算方法会根据投资者关注的侧重点而有所不同。将深入探讨几种常见的期货结算获利率计算方法，并分析其适用场景及优缺点。

基于资金占用量的获利率计算

这是最常用的期货结算获利率计算方法，它将期货交易的盈利与交易过程中所占用的资金量进行比较，以反映资金的使用效率。 该方法更关注资金的回报率，适合于对资金利用效率要求较高的投资者。 计算公式如下：

期货结算获利率 = (期货结算盈利 - 期货交易手续费) / 资金占用量 × 100%

其中：

• 期货结算盈利: 指期货交易最终结算后获得的盈利金额(正值)或亏损金额(负值)。
• 期货交易手续费: 包括交易手续费、过夜费等所有交易成本。
• 资金占用量: 指的是在交易过程中实际占用的资金，这部分金额并非固定，可能包括维持保证金、追加保证金等。 如果采用保证金交易，资金占用量通常是维持保证金的平均值或最高值。 如果是全额交易，资金占用量则为交易的总金额。

示例: 假设某投资者进行了一笔大豆期货交易，盈利1000元，交易手续费50元，维持保证金为5000元。那么其期货结算获利率为：(1000-50)/5000 × 100% = 19%。 这表示该投资者每占用5000元资金，获得了19%的收益。

优缺点: 此方法简单易懂，直观地反映了资金的盈利能力。 但其缺点在于资金占用量难以精确确定，特别是在保证金交易中，保证金的波动会影响计算结果的准确性。它没有考虑交易的时间因素，例如交易周期长短对获利率的影响。

基于持仓时间的获利率计算 – 年化收益率

为了弥补第一种方法的不足，我们可以引入时间因素，计算年化收益率。 这更能客观地比较不同交易周期内的投资回报。 公式如下:

年化收益率 = [(期货结算盈利 - 期货交易手续费) / 资金占用量] × (365 / 持仓天数) × 100%

其中：持仓天数 指的是从开仓到平仓的总天数。

示例: 延续上面的例子，假设这笔大豆期货交易的持仓天数为10天。 那么其年化收益率为：[(1000-50)/5000] × (365/10) × 100% = 69.35%。 这表示如果按照相同的盈利能力和资金占用，一年可以获得69.35%的收益。

优缺点: 年化收益率更能客观地比较不同交易周期和不同品种的投资回报，也更符合投资者的长期收益预期。 年化收益率依然受到资金占用量估算的影响，而且它假设未来的收益率与过去一致，存在一定的风险。

基于合约数量的获利率计算

有些投资者更关注每手合约的盈利能力。 这种计算方法将盈利与交易的合约数量联系起来，公式如下：

每合约获利率 = (期货结算盈利 - 期货交易手续费) / 合约数量 × 100%

示例: 如果投资者交易了5手大豆期货合约，盈利1000元，手续费50元，那么每合约获利率为：(1000-50)/5 × 100% = 190%。 这表示每手合约的盈利为190元。

优缺点: 此方法简单直接，方便比较不同合约的盈利能力，适合于多品种、多合约交易的投资者。 但它没有考虑资金占用量和时间因素，因此不能直接反映资金的使用效率和年化收益。

综合考虑风险的夏普比率

以上几种方法都未考虑风险因素。在实际交易中，风险是不可避免的。夏普比率可以将收益与风险结合起来，衡量单位风险下的超额收益。计算公式为：

夏普比率 = (Rp - Rf) / σp

其中：

• Rp: 期货投资组合的年化收益率
• Rf: 无风险利率 (例如，国债收益率)
• σp: 期货投资组合的年化标准差 (衡量风险)

夏普比率越高，表示在相同的风险水平下，获得的超额收益越高，投资绩效越好。

优缺点: 夏普比率考虑了风险因素，更全面地评价投资绩效。但计算夏普比率需要估算投资组合的标准差，需要较多的历史数据，计算较为复杂。

选择哪种期货结算获利率计算方法取决于投资者的具体需求和侧重点。 没有一种方法是绝对完美的，投资者应根据自身情况选择合适的计算方法，并结合多种指标进行综合分析，才能更全面地评估期货交易的绩效。 需要注意的是，过去的收益率并不代表未来的收益率，投资者应谨慎决策，控制风险。