什么是原油期货？

原油期货是一种金融合约，它允许交易者在未来某个特定的日期以特定的价格买卖一定数量的原油。原油期货在期货交易所交易，比如纽约商品交易所（NYMEX）和洲际交易所（ICE）。

每手原油期货的数量

每手原油期货合约代表一定数量的原油，称为合约规模。在不同的交易所，原油期货合约的规模可能有所不同。在 NYMEX，每手原油期货代表 1,000 桶西德克萨斯中质原油（WTI）。在 ICE，每手原油期货代表 1,000 桶布伦特原油。

原油期货每手价值

原油期货每手的价值取决于两个主要因素：

• 原油现货价格：这是当前市场上原油的价格。
• 期货合约到期日：这是交易者同意在未来购买或出售原油的日期。

原油期货每手的价值可以通过以下公式计算：

每手价值 = 原油现货价格 × 合约规模 × 到期日溢价

到期日溢价

到期日溢价是交易者为持有原油期货合约直到到期日而愿意支付的溢价。溢价的大小取决于多种因素，包括：

• 仓储成本：持有原油的成本，包括储存和保险费用。
• 融资成本：持有原油期货合约所需借入资金的利息成本。
• 市场预期：交易者对未来原油价格的预期。

例子

假设 WTI 原油现货价格为每桶 100 美元，NYMEX 原油期货合约规模为 1,000 桶，到期日溢价为 2 美元。在这种情况下，每手原油期货的价值将为：

每手价值 = 100 美元/桶 × 1,000 桶/手 × 2 美元/桶 = 200,000 美元/手

合约到期

在原油期货合约到期时，交易者有以下选择：

• 实物交割：如果交易者持有买方头寸，他们可以要求实物交割原油。如果交易者持有卖方头寸，他们必须交割原油。
• 平仓：交易者可以在合约到期前在期货交易所出售或买入与他们头寸相反的合约，以平仓。

原油期货每手的价值取决于原油现货价格、合约规模和到期日溢价。了解这些因素对于交易原油期货至关重要。交易者在进行交易之前应仔细考虑这些因素，并全面了解潜在的风险和回报。