什么是 ABS 期货？

ABS 期货是一种金融衍生品，基础资产为资产支持证券（ABS）。ABS 是一种债券，由一系列底层资产（如抵押贷款、汽车贷款或信用卡债务）的现金流支持。

ABS 期货的用途

ABS 期货的主要用途是：

• 对冲风险：投资者可以利用 ABS 期货来对冲固定收益投资组合的利率风险。
• 投机：交易者可以利用 ABS 期货来押注基础 ABS 的价格走势。
• 套利：交易者可以利用 ABS 期货和现金市场之间的价差进行套利。

ABS 期货如何交易？

ABS 期货在芝加哥商品交易所（CME）交易，合约代码为 AB。每个合约代表 100 万美元的面值基础 ABS。

ABS 期货的定价

ABS 期货的价格由以下因素决定：

• 基础 ABS 的价格：ABS 期货的价格通常跟随基础 ABS 的价格变动。
• 利率：利率上升会导致 ABS 价格下跌，从而导致 ABS 期货价格下跌。
• 信贷风险：基础 ABS 的信贷风险越高，ABS 期货的价格就越低。
• 供需：ABS 期货的定价也会受到市场供需的影响。

ABS 期货期权

除了期货合约外，CME 还提供 ABS 期权合约。ABS 期权赋予交易者在特定日期以特定价格买卖 ABS 期货的权利。

ABS 期货的优点

ABS 期货的优点包括：

• 流动性高：CME 上的 ABS 期货市场高度活跃，交易量大，便于投资者进出场。
• 透明度高：交易所交易的期货合约提供了高水平的透明度和市场信息。
• 对冲工具：ABS 期货是管理固定收益投资组合风险的有效工具。

ABS 期货的缺点

ABS 期货的缺点包括：

• 复杂性：ABS 期货是复杂的金融工具，需要投资者对基础 ABS 和期货市场有深入的了解。
• 交易成本：交易 ABS 期货会产生交易费用和监管费用。
• 潜在损失：与所有衍生品一样，交易 ABS 期货存在潜在损失的风险。

ABS 期货是固定收益市场的重要金融衍生品。它们为投资者提供了对冲风险、投机和套利的工具。交易 ABS 期货需要对基础资产和衍生品市场有深入的了解。投资者在参与 ABS 期货市场之前，应权衡潜在的收益和风险。