期货合约是一种在期货交易所交易的标准化合约，它赋予买方在未来某一特定日期以特定价格购买或出售标的资产的权利和义务。当期货合约临近到期日时，合约持有人需要决定如何处理合约。将探讨期货交易所期货合约到期的各种处理方式。

交割

定义：

交割是指期货合约到期时，合约买方和卖方实际交付和接收标的资产。

流程：

• 交割通知：在期货合约到期前，交易所会向合约持有人发出交割通知。
• 交割安排：合约持有人需要安排标的资产的交割，包括交割地点、时间和方式。
• 交割结算：交割完成后，交易所会结算合约，并向合约持有人支付或收取差价。

适用情况：

交割通常适用于标的资产具有实物形态的期货合约，如商品、贵金属等。

平仓

定义：

平仓是指在期货合约到期前，合约持有人在交易所进行相反方向的交易，以抵消现有头寸。

流程：

• 卖出平仓：合约买方卖出等量合约，以抵消其买入头寸。
• 买入平仓：合约卖方买入等量合约，以抵消其卖出头寸。
• 平仓结算：平仓后，交易所会结算合约，并向合约持有人支付或收取差价。

适用情况：

平仓适用于所有类型的期货合约，无论标的资产是否有实物形态。

展期

定义：

展期是指将期货合约到期日推迟到更晚的日期。

流程：

• 展期通知：在期货合约到期前，交易所会向合约持有人发出展期通知。
• 展期费用：合约持有人需要支付展期费用，以延长合约期限。
• 展期结算：展期完成后，交易所会结算合约，并向合约持有人支付或收取差价。

适用情况：

展期通常适用于标的资产缺乏流动性或合约持有人需要更多时间来平仓的期货合约。

到期价差

定义：

到期价差是指期货合约到期时的现货价格与期货合约结算价之间的差额。

影响因素：

• 供需关系：现货市场供需关系的变化会影响到期价差。
• 仓位分布：合约持有人仓位的分布也会影响到期价差。
• 市场情绪：市场情绪也会影响到期价差，例如恐慌性抛售或买入。

处理方式：

• 套利交易：交易员可以利用到期价差进行套利交易，以获取无风险利润。
• 调整仓位：合约持有人可以根据到期价差调整其仓位，以最大化利润或减少损失。

期货交易所期货合约到期时，合约持有人拥有多种处理方式，包括交割、平仓、展期和到期价差。选择合适的处理方式取决于标的资产的性质、合约持有人仓位的分布和市场条件。通过了解这些处理方式，期货交易者可以有效地管理其期货合约到期风险，并优化其投资回报。