导语

热轧卷板（热卷）是钢材市场的重要品种，其价格走势备受关注。热卷1905期货合约是上海期货交易所挂牌交易的热卷期货品种，反映了未来5个月内热卷市场的价格预期。将对热卷1905期货行情进行分析，探讨其涨势背后的原因和后市走势展望。

涨势如虹：触及历史高位

热卷1905期货自2021年1月以来开启上涨行情，一路高歌猛进，于2023年3月8日触及4748元/吨的历史高位。涨幅高达80%以上，创下近10年来的新高。

原因探析：供需两旺+成本支撑

热卷价格的上涨主要受以下因素驱动：

• 需求强劲：国内经济复苏势头强劲，下游制造业和基建行业需求旺盛，对热卷的需求持续增长。
• 供应紧张：受疫情、限产等因素影响，热卷供应偏紧。钢厂开工率低，产能释放不足，导致供不应求。
• 成本支撑：铁矿石、焦煤等原料价格上涨，推高了热卷的生产成本，为其价格提供了坚实的支撑。

后市展望：高位震荡，风险几何

尽管热卷价格近期创出新高，但市场对后市走势存在分歧。

利多因素：

• 需求旺盛：下游需求持续释放，预计将支撑热卷价格。
• 成本坚挺：原料成本高企，为热卷价格提供了底线支撑。
• 政策支持：政府加大力度支持基建投资，将提振热卷需求。

利空因素：

• 高位回落：价格已处于历史高位，获利盘回吐压力较大。
• 供应改善：钢厂复产复工，供应紧张局面有望缓解。
• 宏观调控：政府对大宗商品价格过快上涨保持警惕，可能出台调控措施。

综合来看，热卷1905期货后市走势预计将呈现高位震荡格局。价格在利多利空因素的博弈中寻找平衡点。投资者需密切关注市场动态，及时调整交易策略。

风险提示：

• 期货市场具有高杠杆性，价格波动较大，投资者应谨慎入市。
• 市场行情瞬息万变，分析仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力和资金实力，审慎决策。