利率期货

利率期货是一种金融衍生品合约，它允许投资者在未来特定日期以特定利率借入或借出资金。利率期货合约的价值与标的利率（例如联邦基金利率）的预期变化相关。

短期利率期货报价

短期利率期货合约通常基于三个月期伦敦银行间拆借利率（LIBOR）或美国联邦基金利率。最常见的短期利率期货合约有：

• Eurodollar 期货：基于三个月期 LIBOR。
• 联邦基金期货：基于联邦基金利率。

报价方式

短期利率期货合约以“点”为单位报价。一个点代表标的利率的 0.01%。例如，如果 Eurodollar 期货合约的报价为 98.50，这意味着市场预期三个月期 LIBOR 将在合约到期时为 1.50%。

合约条款

短期利率期货合约通常有以下条款：

• 合约规模：通常为 100 万美元。
• 到期日：通常为每月的第三个星期三。
• 交割日：通常为到期日后的第二个工作日。

市场参与者

短期利率期货市场参与者包括：

• 对冲基金：用利率期货对冲利率风险。
• 商业银行：管理流动性和对冲利率风险。
• 资产管理公司：投资于利率敏感型资产。
• 中央银行：影响利率并管理货币政策。

用途

短期利率期货合约有以下用途：

• 对冲利率风险：投资者可以利用利率期货来锁定未来的利率，从而降低利率波动对投资组合的影响。
• 套利：投资者可以通过在不同市场交易利率期货合约来赚取无风险利润。
• 投机：投资者可以押注利率的未来走势，从而获利。

影响因素

短期利率期货价格受到以下因素的影响：

• 经济数据：影响利率预期的经济数据，例如通胀、经济增长和就业。
• 货币政策：中央银行的货币政策决定，例如加息或降息。
• 市场情绪：对经济和利率前景的乐观或悲观情绪。

短期利率期货是一种重要的金融工具，允许投资者对冲利率风险、进行套利和投机。通过了解利率期货合约的报价方式、条款和市场参与者，投资者可以有效地利用这一工具来满足其财务目标。