在期货交易中，做空是指投资者预期市场价格将下跌，从而卖出期货合约的交易行为。而判断做空是否有利可图的关键因素之一，就是期货收盘价与结算价之间的关系。

收盘价与结算价的区别

• 收盘价：当交易日结束时，当天最后成交的价格。
• 结算价：期货交易所规定，以该价格进行合约交割或现金结算的价格。

收盘价高于结算价做空的思路

投资者做空的目的是从更高的价格卖出期货合约，并在价格下跌后以更低的价格买回合约，从而赚取差价。当期货收盘价高于结算价时，说明市场预期未来价格会上涨。如果投资者此时卖出期货合约，那么：

• 如果价格真的上涨，投资者可以以比收盘价更高的价格买回收约，赚取上涨的差价。
• 如果价格下跌，投资者可以以比结算价更低的价格买回收约，同样可以赚取下跌的差价。

有效策略还是风险陷阱？

乍一看，以期货收盘价高于结算价做空似乎是一个不错的策略，但实际上需要注意以下风险：

• 期货价格波动性：期货市场价格波动大，难以预测。即使市场预期未来价格上涨，也不排除价格突然下跌的可能性。
• 持仓成本：做空需要持有期货合约，直到价格下跌并买回收约平仓。这段时间内会产生持仓成本，例如利息、手续费等。
• 结算日风险：根据合约规则，期货会在特定日期进行结算，即买方必须提货，卖方必须交货或现金结算。如果在结算日之前价格大幅上涨，卖方可能会遭受巨额损失。

如何正确操作

虽然以期货收盘价高于结算价做空存在风险，但投资者可以通过以下方法降低风险，提高做空成功的概率：

• 严格止损：设置止损单，一旦价格触及止损点，立即平仓亏损，避免进一步损失。
• 轻仓操作：做空时不要重仓，保持一定的杠杆比例，降低持仓风险。
• 选择合适的品种：选择流动性好、波动性较小的期货合约，降低价格剧烈波动的风险。
• 密切监控市场：实时关注市场行情，把握价格变化趋势，及时调整交易策略。
• 考虑结算日期：在接近结算日时谨慎做空，降低由于结算日价格大幅上涨导致损失的风险。

以期货收盘价高于结算价做空可以作为一种潜在的交易策略，但必须注意其中存在的风险。投资者需要明确期货市场的波动性，控制持仓风险，并结合自身资金实力和市场判断能力，谨慎操作，提高做空成功的可能性。切记，交易需要建立在对市场的深入理解和理性判断的基础上，盲目追逐利润只会增加风险。