导言

期货做空是一种投资操作，即投资者预测期货价格下跌，通过卖出期货合约来获利。与股票做空相比，期货做空具有杠杆效应大、交易灵活的特点，但同时也存在更大的风险。将详细介绍期货做空的结算方法和操作步骤，帮助投资者了解如何进行期货做空交易。

做空结算——交割平仓和现金平仓

期货做空结算分为两种方式：交割平仓和现金平仓。

1. 交割平仓

交割平仓是指在期货合约到期日，投资者实际交割标的物，并结算盈亏。期货合约到期时的价格称为结算价，投资者在期货合约到期前持有做空头寸的，则需要以结算价买入标的物，从而完成交割平仓。

假设某投资者在某期货合约到期前卖出1手该期货合约，交割日该期货合约的结算价为4000元/吨。由于投资者是做空，即预测价格下跌，因此需要在结算日以结算价买入1吨标的物，实际交易金额为4000元。投资者当初卖出期货合约获得的金额称为卖出价格，假设卖出价格为5000元/吨，那么投资者交割平仓的盈亏计算如下：

盈亏 = 卖出价格 - 买入价格 - 交易手续费

= 5000元/吨 - 4000元/吨 - 手续费

= 1000元/吨 - 手续费

2. 现金平仓

现金平仓是指在期货合约到期前，投资者与另一方进行相反交易，从而抵消原先的做空头寸，结算盈亏。现金平仓以当天结算价进行，结算盈亏计算与交割平仓类似。

假设某投资者在某期货合约到期前卖出1手该期货合约，在合约到期前，该期货合约的结算价为4500元/吨。投资者与另一方买入1手该期货合约进行平仓，则投资者现金平仓的盈亏计算如下：

盈亏 = 卖出价格 - 买入价格 - 交易手续费

= 5000元/吨 - 4500元/吨 - 手续费

= 500元/吨 - 手续费

做空操作步骤

步骤1：开立期货账户

在进行期货交易前，需要在有资质的期货公司开立期货账户。开户需要提供身份证、银行卡等资料，通过期货公司审核后即可完成开户。

步骤2：选择合约并建立头寸

选择准备做空的期货合约，根据预测进行卖出操作。在交易界面上，选择卖出方向，输入卖出价格和数量，即可建立做空头寸。

步骤3：追加保证金

期货交易具有杠杆效应，投资者需要追加一定比例的保证金。保证金的比例因期货品种和交易所不同，通常在5%-15%左右。

步骤4：监控行情

做空头寸建立后，需要密切监控期货行情，及时了解价格变动。如果价格下跌，则做空盈利，反之则亏损。

步骤5：获利平仓或止损

当期货价格下跌到预期目标或触发止损位时，可以进行平仓操作。平仓方式可以是交割平仓或现金平仓。

风险提示

期货做空虽然具有较大的盈利空间，但也存在较高的风险。投资者在进行期货做空交易前，应充分了解期货市场的风险，量力而行，制定合理的交易计划。

1. 价格上涨风险

如果期货价格上涨，做空投资者将面临亏损。

2. 杠杆放大风险

期货交易具有杠杆效应，虽然放大盈利空间，但同时也放大亏损风险。

3. 强制平仓风险

当投资者账户亏损达到一定比例时，期货公司有权强制平仓，导致投资者亏损扩大。

4. 市场波动风险

期货市场波动较大，价格可能出现大幅度波动，给投资者带来突发损失。