期货合约是一种金融衍生品，允许投资者在未来特定日期以预先确定的价格买卖标的资产。当期货合约到期时，投资者可以选择平仓或实物交割。将探讨期货合约到期时买卖的必要性。

平仓

定义：平仓是指在期货合约到期前与其相反方向进行交易，以抵消原有仓位。

好处：

• 避免实物交割的费用和麻烦。
• 锁定利润或损失。
• 调整仓位以适应市场变化。

实物交割

定义：实物交割是指在期货合约到期时，标的资产的实际所有权从卖方向买方转移。

好处：

• 获得标的资产的实际所有权。
• 满足对标的资产的实际需求。
• 参与标的资产的现货市场。

是否必须买卖？

期货合约到期时买卖并不是强制性的。投资者可以根据自己的交易策略和市场情况做出决定。

选择平仓的场景：

• 投资者希望锁定利润或损失。
• 投资者不希望实物交割标的资产。
• 市场波动较大，平仓可以降低风险。

选择实物交割的场景：

• 投资者需要标的资产的实际所有权。
• 投资者预计标的资产的价格在到期时会上涨。
• 投资者参与现货市场并希望利用期货合约进行套期保值。

注意事项

• 交割成本：实物交割涉及仓储、运输和保险等费用。
• 价格波动：到期时标的资产的价格可能与期货合约的价格不同。
• 税收影响：实物交割可能会产生税收影响。
• 交割风险：实物交割可能涉及欺诈或质量问题。

期货合约到期时是否买卖取决于投资者的交易策略和市场情况。平仓可以锁定利润或损失并降低风险，而实物交割可以获得标的资产的实际所有权。投资者在做出决定之前应仔细考虑这些因素以及潜在的成本和风险。